Cds - ثنائي الخيار

الخيار الثنائي كسر أسفل الخيار الثنائي قد يجد المستثمرون الخيارات الثنائية جذابة بسبب بساطتهم الواضحة، خاصة وأن المستثمر يجب أن يخمن أساسا ما إذا كان هناك شيء معين أو لن يحدث. على سبيل المثال، قد يكون خيار ثنائي بسيط مثل ما إذا كان سعر سهم شركة أبك سيكون فوق 25 يوم 22 نوفمبر في الساعة 10:45 صباحا. إذا كان سعر أبجس 27 هو في الوقت المحدد، الخيار يمارس تلقائيا وحامل الخيار يحصل على مبلغ محدد مسبقا من النقد. الفرق بين الخيارات الثنائية والفانيلا عادي الخيارات الثنائية تختلف اختلافا كبيرا عن خيارات الفانيليا. خيارات الفانيلا عادي هي نوع عادي من الخيار الذي لا يتضمن أي ميزات خاصة. يمنح خيار الفانيلا العادي للحامل الحق في شراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد في تاريخ انتهاء الصلاحية، والذي يعرف أيضا بأنه خيار أوروبي عادي. في حين أن الخيار الثنائي له ميزات وشروط خاصة، كما ذكر سابقا. يتم تداول الخيارات الثنائية في بعض الأحيان على منصات تنظمها لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك) والوكالات التنظيمية الأخرى، ولكن من المرجح تداولها عبر الإنترنت على منصات موجودة خارج اللوائح. ونظرا لأن هذه المنصات تعمل خارج نطاق اللوائح التنظيمية، فإن المستثمرين يواجهون مخاطر أكبر من الاحتيال. وعلى العكس من ذلك، عادة ما يتم تنظيم خيارات الفانيليا وتداولها في البورصات الرئيسية. على سبيل المثال، منصة تداول الخيارات الثنائية قد تتطلب من المستثمر إيداع مبلغ من المال لشراء الخيار. إذا كان الخيار ينتهي خارج المال، وهذا يعني أن المستثمر اختار اقتراح خاطئ، منصة التداول قد تأخذ كامل المبلغ من الأموال المودعة مع عدم وجود رد المقدمة. الخيار الثنائي المثال العالمي الحقيقي افترض أن العقود الآجلة على مؤشر بورس 500 القياسي (سب 500) تتداول عند 2،050.50. المستثمر صعودي ويشعر أن البيانات الاقتصادية التي يتم الافراج عنها في الساعة 8:30 صباحا سيدفع العقود الآجلة فوق 2060 في نهاية يوم التداول الحالي. خيارات الخيارات الثنائية على العقود الآجلة 500 مؤشر العقود الآجلة ينص على أن المستثمر سوف تتلقى 100 إذا العقود الآجلة قريبة فوق 2060، ولكن لا شيء إذا كان يغلق أدناه. يقوم المستثمر بشراء خيار واحد للنداء الثنائي مقابل 50. ولذلك، إذا كانت العقود الآجلة قريبة من 2،060، فسيكون للمستثمر ربح قدره 50، أو 100 - 50. كما يعرف خيار مبادلة التخلف عن السداد (خيار كدز) . وهو خيار على مبادلة التخلف عن السداد. يمنح الخيار كدز لحامله الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء (دعوة) أو بيع (وضع) الحماية على كيان مرجعي محدد لفترة زمنية محددة في المستقبل لانتشار معين. يتم إبطال الخيار إذا كان الكيان المرجعي افتراضيا أثناء عمر الخيار. هذه الميزة تدق علامة الفرق الأساسي بين خيار كدز وخيار الفانيليا. خيارات كدز الأكثر تداولا هي خيارات النمط الأوروبي. على غرار مقايضات التخلف عن السداد، هناك أنواع من خيارات كدز: خيارات كدز على كيان واحد مع العائد المنتظم لخيارات كدز الساق الافتراضية على كيان واحد مع عائد ثنائي للخيارات الافتراضية ل كدز على سلة من الكيانات العائد المنتظم لخيارات كدز الساق الافتراضية على سلة من الكيانات مع عائد ثنائي للساق الافتراضية. وبصفة عامة، فإن منحنى الاحتمال الافتراضي ومعدل الاسترداد للكيان المرجعي هما أهم العوامل التي تؤثر على قيمة خيار كدز. إذا كان خيار كدز يحتوي على سلة من الكيانات المرجعية، فإن الارتباطات الافتراضية للكيانات المرجعية هي أيضا عوامل مهمة تؤثر على قيمة خيار كدز. ويمكن أيضا أن تتأثر قيم كدز بشكل كبير من قبل أنواع التخلف عن السداد. وفي الوقت الراهن، فإن أكثر أنواع التخلفات الافتراضية في سلة البيانات هي الافتراضات من الأولى إلى الافتراضية، و n - th-تو-ديفولت، و فيرست-n-ديفولت، و آل-تو-ديفولت. للحصول على مزيد من المعلومات حول منتجات وخدمات فينكاد، اتصل ب فينكاد ريبريزنتاتيفو حدث ائتمان ثنائي الخيارات يمكن أن يحميك في أزمة الائتمان حدث الائتمان الخيارات الثنائية (سيبو) لأول مرة من قبل مجلس شيكاغو لتبادل الخيارات (كبوي) في النصف الثاني من 2007 كوسيلة للمشاركة في سوق المشتقات الائتمانية المزدهرة. وكانت مشتقات االئتمان األكثر نشاطا في ذلك الوقت هي مقايضات العجز االئتماني، التي نما سوقها بشكل كبير من القيمة االسمية البالغة 180 مليار في عام 1998 إلى 57 تريليون في عام 2007، وفقا للبنك الدولي للتسويات. ومثلت المنظمات التي ترأسها منظمات المجتمع المدني محاولة لترجمة مؤشرات كدز، ومؤشرات كدز إلى التبادل المنظم والمركزي. ومع ذلك، لم يكن لدى سيبو فرصة للاقلاع، حيث عرقلت أزمة الائتمان العالمية في عام 2008 تطوير سوق قوية لها. وقد أطلق مجلس شيكاغو بعد ذلك عقود سيبو المعاد تصميمها في مارس 2011. ولكن بعد ثلاث سنوات، قد ثبت أنه لم يكن أكثر نجاحا من الأول، حيث أن الطلب على مشتقات الائتمان قد خنق بسبب الازدهار الاقتصادي العالمي وسوق الثور الهائل. تم تصميم سيبو لتوفير الحماية من ما يسمى أحداث الائتمان، وبالتالي هي مختلفة تماما عن الدعوة القياسية ووضع الخيارات. تشیر أحداث الائتمان عادة إلی ثلاثة تطورات ضارة یمکن أن تؤثر علی التخلف عن السداد الائتماني للشرکة أو الإفلاس أو عدم دفع الفائدة أو أصل القرض أو إعادة ھیکلة الدین. ومع ذلك، فإن مجلس شيكاغو يحدد فقط حدث ائتمان واحد ل سيبو، أي الإفلاس، من أجل الحد من أي غموض في تحديد حدث الائتمان. ولدى سيبو أيضا نتيجة ثنائية تدفع مبلغا افتراضيا قصوى يبلغ 000 1 عند تأكيد حدث ائتماني (أي أن الشركة المعنية قد أعلنت إفلاسها) وتنتهي صلاحيتها إذا لم تعلن الشركة إفلاسها خلال فترة الخيار. ويقتبس سيبو في زيادات قرش بدءا من الحد الأدنى من سعر قابل للتداول من 0.01 إلى أقصى سعر يمكن تداولها من 1.00. كل سيبو لديه مضاعف 1000، مما يعطيها قيمة الدولار بين 0 و 1،000. وبذلك تكون القيمة الدنيا للقراد بالنسبة إلى سيبو 10 (أي مضاعف 1000 x الحد الأدنى لحجم القراد من 0.01). ويستند سعر أو قسط سيبو إلى مجموع الاحتمالات المخصومة لحدث ائتماني يحدث على مدى عمر عقد الخيار. وبالتالي فإن القسط يعكس احتمال الإفلاس في الشركة التي تقع قبل انتهاء صلاحية الخيار. وهكذا، فإن قسط 0.20 يعكس احتمال احتمال الإفلاس 20 خلال حياة الخيارات، في حين أن قسط من 0.35 يشير إلى احتمال 35 من الإفلاس. هناك نوعان من سيبو: أسماء واحدة. هذه هي سيبو على شركة (المعروفة باسم الكيان المرجعي) التي أصدرت أو مضمونة الدين العام الذي لا يزال قائما. لا تأخذ شرکات سيبو في الاعتبار جميع التزامات ديون الشرکات بدلا من ذلك، يتم استخدام مسألة دين محددة تم تحديدها کالتزام مرجعي من قبل البنك المرکزي للإحصاء لتحدید حدوث حدث ائتماني للشرکة. على سبيل المثال، اعتبارا من مارس 2014، كان بنك أوف أميركا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: باك) 3.625 2016 ملاحظات كبار الالتزام المرجعي ل ديسمبر 2014 سيبو على بنك أوف أمريكا. سلة-سيبو. وهذه مجموعة من الكيانات المرجعية المتعددة. ويمكن الرجوع إلى سلة سيبوس إما إلى سندات دين الشركات في نفس القطاع الاقتصادي، أو إلى سندات الدين للشركات ذات الجودة الائتمانية نفسها. في تاريخ الإدراج، يحدد كبوي معايير مختلفة للسلة مثل مكوناتها وأوزانها. ويحدد أيضا معدل الاسترداد، وهو القيمة المتبقية لشركة ما بعد الإفلاس. مثال على سلة-سيبو على سبيل المثال، النظر في سلة مع القيمة الاسمية من 1000، تحتوي على 10 مكونات مرجحة على قدم المساواة في قطاع الطاقة (10 الوزن لكل منهما)، ومع معدل الاسترداد من 30 المحددة لكل شركة. ويتم تنظيم معظم سلة-سيبو للدفعات متعددة، وهذا يعني أن دفع تعويضات يتم تلقائيا في كل مرة يحدث حدث الائتمان لمكون من سلة، أي شركة تأسيسية تعلن الإفلاس. يتم حساب العائد على النحو التالي: السلال القيمة الاسمية x وزن المكون x (1 معدل الاسترداد). وهكذا، في هذا المثال، إذا أعلنت إحدى الشركات الإفلاس، فإن العائد سيكون 70 سيتم إزالتها من سلة وسوف يستمر عقد سيبو في التجارة. إذا أعلنت شركتان الإفلاس، فإن العائد سيكون 140، وهلم جرا. وسيحدث الحد الأقصى للمبلغ المدفوع وهو 700 حالة إذا وقعت كارثة مالية عالمية وأعلنت جميع الشركات العشر في سلة الإفلاس قبل انتهاء عضوية المجلس. تطبيقات سيبو التحوط الديون الشركات. يمكن استخدام وضعية طويلة في اسم سيبو بشكل فعال للتحوط من مخاطر الائتمان لديون الشركة، في حين أن سلة-سيبو يمكن استخدامها للتخفيف من مخاطر الائتمان من قطاع معين. ويمكن أيضا استخدام سيبو لضبط مخاطر الائتمان من محفظة السندات كما هو مطلوب. التعرض لمخاطر التحوط. و سيبوس لها علاقة عالية جدا مع وضع خيار التقلب. ومن ثم يمكن استخدامها كبديل لوضعها للتحوط من التعرض للمخاطر. تقلبات التحوط. إن االرتباطات بين أسعار األسهم وفوارق االئتمان والتقلبات تزداد عادة خالل فترات الضغوط المالية، كما كان الحال خالل األزمة المالية العالمية لعام 2008. وقد يوفر وضعية طويلة في سلة عريضة القاعدة - سيبو تحوطا فعالا ضد التقلب الشديد خلال هذه الأوقات. ولما كانت هذه الصكوك صكوكا متداولة في البورصة، فإنها تتمتع بمزايا الشفافية، ووجود شروط موحدة، والقضاء عمليا على مخاطر الطرف المقابل. إن الحجم الأسمى الأصغر لحجم سيبو 1000 المعاد تصميمه، مقابل 100000 في التجسد السابق يجعلها مناسبة للاستخدام من قبل مستثمرين متطورين. يمكن تداول سيبو، مثل الخيارات، من حساب الأوراق المالية، مما يجعلها وسيلة مريحة للتجار الأسهم للتداول الائتمان. أكبر عيب من سيبو هو أن الطلب المتوقع على هذه المنتجات لم تتحقق. قام بنك كيو بي إي في البداية بإطلاق سيبو على 10 شركات في مارس 2011، وبعد ذلك بشهر أضاف سيبو في خمس شركات مالية رائدة بنك أوف أميركا و سيتيغروب (نيس: C) و جبمورغان تشيس (نيس: جيم) و غولدمان ساكس (نيس: غس) و مورغان ستانلي (رمزها في بورصة نيويورك: مس). ومع ذلك، بحلول مارس 2014، كانت سيبو المتاحة فقط على هذه الشركات المالية العملاقة الخمسة، مع انتهاء الصلاحية الوحيدة المتاحة ديسمبر 2014. التحول المقترح من مقايضة التخلف عن السداد إلى التبادلات مثل تبادل انتركونتيننتال (أيس) وشيكاغو ميركانتيل للصرافة (سم) قد مزيد من يقلل من نداء محدود من سيبو للمستثمرين من المؤسسات. ومع ذلك، تبدو سيبو مفيدة بشكل خاص للمستثمرين المتطورين التجزئة، لأنها تمكنهم من المشاركة في سوق الائتمان التي كانت حتى الآن المجال الحصري للجهات الفاعلة في المؤسسات، وأيضا تزويدهم بديلا للتحوط من الديون وحافظ الأسهم. وفي حين أن الطلب ضئيل على سيبو اعتبارا من مارس 2014، فإن بداية حتمية سوق الدب الوحشية في السنوات المقبلة قد تعيد تنشيط الطلب عليها، وربما تؤدي إلى تقديم البنك المركزي الأوروبي (كبوي) المزيد من الشركات المصدرة. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر وقف الحد سوف. جولة من التمويل حيث المستثمرين شراء الأسهم من شركة في تقييم أقل من التقييم وضعت على. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينزي. حيازة أصل في محفظة. ويتم استثمار الحافظة مع توقع تحقيق عائد عليها. هذه. وهي النسبة التي وضعها جاك ترينور التي تقيس العائدات التي تحققت أكثر من تلك التي كان يمكن أن يكون حصل على بلا مخاطر.